4月23日，闻泰科技（600745.SH）开盘跌停，短暂反弹后继续封住跌停板，最终报收31.57元/股，总市值392.4亿元。

22日晚，闻泰科技公布了2023年年报和2024年一季度报告。去年公司实现营业收入为612.13亿元，同比增长5.4%；归母净利润为11.81亿元，同比下降19%。

闻泰科技表示，半导体需求疲软是公司业绩增速放缓的主要原因。第一财经记者梳理年报数据发现，针对固定资产、待售资产、以及子公司商誉的大额计提减值准备，也大幅拖累了公司业绩。

今年一季度公司收入保持增长，但归母净利润大降近70%，扣非后业绩转亏。

23日盘后龙虎榜数据显示，业绩公布后，北向资金、游资和机构资金纷纷出逃，但有着"拉萨天团"之称的游资却开启抄底。

下游需求减弱，商誉、资产面临大额计提

闻泰科技是集研发设计和生产制造于一体的半导体、产品集成企业。公司主要从事各类电子产品的研发设计和生产制造，业务涵盖手机、平板、笔电、IoT、家电、汽车电子等众多领域。

受宏观经济等因素影响，公司半导体业务去年严重亏损。具体而言，公司半导体业务去年收入152.26亿元，同比下降4.85%，业务毛利率为38.59%，实现净利润24.26亿元，同比下降35.29%。

汽车领域包括电动汽车是公司半导体收入来源的主要方向，收入占比为62.8%，同比增长22.95%。

"但去年第四季度，受全球经济影响，汽车领域半导体需求增速阶段性放缓。从区域来看，公司半导体业务收入主要来自于海外，第四季度，欧洲、美洲地区半导体需求疲弱。"闻泰科技称。

半导体业务不及预期，公司的"产品集成业务"同样增收不增利。该业务去年收入为443.15亿元，同比增长11.99%，毛利率为8.37%，净亏损4.47亿元。

闻泰科技解释，扣除对子公司闻泰通讯4.94亿元商誉减值的影响后，产品集成业务在2023年实现盈利，同比改善。

但第四季度，产品集成业务业绩依旧出现下滑，公司解释主要原因是新项目量产前期投入；受消费电子市场需求低迷的影响，手机产品新项目价格较低；以及受上游产业链周期性影响，部分原材料涨价，以及工厂人力成本上升，导致产品成本与制造成本增加。

上述两大业务外，去年公司光学模组业务净亏损7.19亿元。

公司称，亏损主要原因是第四季度，由于公司停止生产特定客户光学模组产品而导致2023年度计提资产减值准备2.95亿元（其中固定资产计提减值准备0.30亿元，无形资产计提减值准备0.78亿元，持有待售资产减值1.87亿元），资产处置损失2.26亿元，相关人员安置费用、递延所得税转出影响合计1.93亿元。

前述事项合计减少公司2023年年度净利润7.14亿元，减少公司2023年度合并报表归属于母公司所有者的净利润5亿元。

闻泰科技今年一季度业绩并没有明显好转。一季度实现营业收入162.47亿元，同比增长12.62%；归母净利润1.43亿元，同比下降68.82%；扣非净利润亏损8659万元。

公司解释业绩不佳的原因同样是下游需求疲软，上游部分原材料涨价，以及工厂人力成本上升、导致产品成本与制造成本增加等。

值得注意的，今年一季度公司经营活动产生的现金流量净额同比减少88.8%，从去年同期的17.47亿元减少至1.96亿元，公司当季度购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增加。

此外，公司一季度成本较去年同期有所上升，导致毛利率较去年同期有所下降。

拉萨天团抄底、机构资金出逃

一季度业绩"爆雷"后，资金纷纷出逃。

4月23日盘后龙虎榜数据显示，北向资金当日净卖出4558.13万元，而某机构专用席位则净卖出2686.49万元。

今年一季度，华夏国证半导体芯片ETF净卖出闻泰科技105.22万股，但截至季度末仍持仓1979万股，位居第九大流通股东；而北向资金则在一季度加仓586.85万股，截至当季度末持仓4144.99万股。

珠海格力电器股份有限公司，以及无锡国联集成电路投资中心、合肥芯屏产业投资基金等机构同样位居闻泰科技前十大流通股东行列。

整体而言，23日主力资金净流出闻泰科技1.73亿元。

游资操作思路却出现分歧，部分游资例如兴业证券厦门分公司在23日净卖出3599.93万元，但有着"拉萨天团"之称的著名游资却在股价大跌之际抄底。

盘后龙虎榜数据显示，东方财富旗下的拉萨团结路第二证券营业部和第一证券营业部，以及拉萨东环路第二证券营业部，分别在23日净买入933.64万元、638.56万元和766.67万元。

为了缓解业绩和股价双杀局面，闻泰科技也在积极寻找新增长点。其在财报中提到，手机方面，正在与海外客户共同研发AI手机，为公司在AI手机领域的能力拓展奠定了良好基础，目前，公司正积极协助更多客户将AI普及到中低端手机中。

闻泰科技对后市也展现出乐观态度，表示随着经济状况好转，智能手机、个人电脑等关键产品类别企稳并显示出恢复的迹象，根据IDC等机构的预测，2024年全球智能手机将结束过去两年同比下滑趋势，迎来个位数百分比增长，其中印度、中东非等新兴市场的增长预计仍将领先全球其他地区。

不过，综合市场各方观点来看，市场对消费电子2024年的全面复苏仍然存在犹疑。中芯国际联席CEO赵海军此前对全年半导体市场的表态也提示下游市场复苏的强度或不尽如人意："从整个市场来看，（下游）需求复苏的强度尚不足以支撑半导体全面强劲反弹。"

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徐宇

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