财通证券发布的有色金属显示，美联储一字千金，黄金有望带领有色板块反攻。 北京时间11月29日凌晨，美联储主席鲍威尔在纽约经济俱乐部午餐会发言，其中的表述“加息影响不确定，可能需要一年以上的观察”、“没有预设政策路径，利率略低于(just below)中性”等关键信息刺激市场，这与10月3 日鲍威尔的描述“目前达到中性利率仍有很长的距离(a long way)”明显不同，金银价格跳涨，其他有色金属也是表现良好。

财通证券报告认为，此次鲍威尔口风突变，反映出美联储货币政策一定程度上受到近期美股下跌的影响，同时美国经济有望明年触顶的市场预期正在逐步增强，美联储今年加息一次，明年加息三次的路径随时有可能被逆转，被长期压制的贵金属价格筑底概率大幅度增加。据CME美联储观察，今年12月份加息25个基点至2.25%-2.5%区间的概率为82.7%，市场已经反映该预期，如果接下来有所改变的话，贵金属价格有望迎来大涨，从目前态势来看，这种可能性正在逐步增加。

此外，A股贵金属板块配置价值凸显。无论是短期美联储的口风发生变化，抑或是明年美国经济触顶，加息进入尾声，贵金属板块的逻辑逐步清晰。  有色金属方面，美元下跌，美股上涨，整体风险偏好提升，重点推荐新能源金属板块。由于美元指数下跌，基本金属价格出现大幅反弹，尤其是铜等金融属性加强的金属品种。同时，伴随着美股上涨，市场风险偏好提升，锂钴价格达到阶段性底部，因此认为新能源金属板块有望迎来大幅反弹。

行业方面，随着今年新能源汽车销量超预期完成，全年有望达到120万辆，在整体汽车销量的寒冬中是不多的一道亮点，按照目前趋势，明年新能源车销量有望达到200万辆，提前一年完成任务，新能源板块的投资热情有望被市场重新拾起。针对钴板块，首推具备自有矿逻辑的标的；锂板块，首推国内锂矿山有重大突破的标的，另外依旧看好龙头的成本优势。